排队发射卫星的场景已经不再是科幻小说中的想象。

根据国际电信联盟（ITU）官网信息披露，中国星网公司计划发射的卫星总数量达12992颗。

2023年，我国卫星互联网技术试验卫星成功发射，标志着我国已推进低轨卫星互联网的网络建设，卫星互联网产业迎来快速发展阶段。

什么是低轨卫星互联网？低轨卫星互联网发展有哪些新机会？如何应用好低轨卫星互联网？本期风向带你深度解读。

低轨卫星广阔星海，扬帆起航

卫星互联网主要是指以卫星为接入手段的互联网宽带服务模式，它属于新基建中的信息基础设施。根据通信卫星所处轨道的不同，卫星互联网可分为低轨和高轨两类。

在500—2000公里范围内的近地低轨道上，地面和卫星之间的通信传输时延逼近毫秒。以1000公里的近地轨道为例，卫星绕地球一圈用时100多分钟，通过成百上千个卫星在这个轨道高度组成星座，从而实现对全球的无缝覆盖。对用户来说，卫星始终在运动，每时每刻都有卫星飞过头顶，网络信号就可以始终保持稳定覆盖。

卫星通信系统示意图

资料来源：云脑智库，国元证券研究所

通过低轨卫星互联网，能够构建起一个天地互补、易于全球无缝覆盖的网络环境。通过最多可达上万颗低轨通信卫星所组成的星座作为接入以提供连接服务的通信网络，与地面网络相比具有明显的覆盖触达优势。

最直接的理解是，受益于低轨卫星互联网，无论身处沙漠还是海上、在飞机上还是邮轮中，都能享受到像家里一样的上网体验。

卫星互联网示意图 图源来自中国航天科工集团二院

随着低轨宽带卫星互联网概念的兴起，近年来国际上出现了星链、OneWeb等相应计划。低轨卫星通信产业逐渐被视为拉动未来全球经济增长的新引擎之一。

低空轨道领域极具战略价值

早在2020年，国家发展改革委就将卫星互联网正式纳入新基建。4年来，我国卫星互联网已经实现重要突破。单颗卫星变成了组网星座，利用卫星视频通话的时长也从三分钟提高至半个小时以上。如今，卫星互联网的应用越发广泛，技术水平也迈上新的台阶。

国际电信联盟(ITU)奉行的“先占永得”基本原则，无论是轨道还是频谱不可再生，低空领域的资源极具战略价值。目前我国已经占据了一部分Ka/Ku频段，打造了自己的“虹云工程”、“行云工程”、“鸿雁星座”等星链项目。

“虹云工程”是由中国航天科工集团有限公司牵头研制的覆盖全球的低轨宽带通信卫星系统，计划用156颗小卫星组成卫星互联网系统。“鸿雁星座”是由中国航天科技集团自主建设的低轨卫星通信系统，计划用60颗核心骨干卫星和数百颗宽带通信卫星组成系统，实现全球无死角的自由接入宽带互联网。

中国星座计划梳理

资料来源：C114、上海市人民政府官网、航天爱好者网、各公司官网等，中信证券研究部

事实上，低轨卫星提供的服务并不限于宽带，也包括能够提高定位和授时精度的导航增强功能，可对航空、航海、远洋货物等进行跟踪的物联网等。“虹云工程”是一个通信、导航和遥感一体化的系统，可满足应急通信、传感器数据采集以及工业物联网、无人化设备远程遥控等实时性要求较高的应用需求。“鸿雁星座”是宽窄结合的系统，用户既可以使用手持终端打电话，也可以上网和使用导航增强功能。

空间工程总体部卫星自动化生产线

通过和5G、工业互联网、物联网、大数据等紧密结合，卫星互联网未来的应用场景会非常丰富。低轨卫星互联网更像是一个太空中的平台，搭载5G的载荷，可以满足宽带通信；搭载摄像头就能实现遥感；加上导航增强，就能支持自动驾驶。

中国产业化落地持续加速

随着我国首个低轨卫星物联网星座在轨运行，商业航天在智慧城市、智慧海洋、渔船通信和应急通信、生态环境监测、石油管线、农业、林业、畜牧业、灾害预警上等方面都得到了广泛应用，商业航天正悄然走进我们的生活。

卫星互联网生态

嘉实基金大科技研究总监王贵重分析，随着6G技术的不断发展，未来将实现空天海一体的全球连接，因此对卫星通信、光通信也提出了更高的要求，需求也将进一步增加。随着卫星互联网被纳入我国新基建发展规划,将会进一步促使卫星通信市场发展提速。

据了解，低轨卫星通信带动千亿元产业规模。根据GSMA的数据，到2025年，低轨卫星通信产业规模将达到1800亿元，全球卫星通信收入规模将达到数百亿美元。

中国版“星链”也正在加速崛起。伴随着我国航天和通信技术不断发展，低轨卫星发射成本持续降低，带来新的发展机遇。同时，低轨宽带卫星互联网和低轨窄带卫星物联网联合更有利于加快建立空天地一体化网络体系，构建更庞大的商业航天版图。

商业航天的发展，不仅为国家战略目标服务，也在让普通人能够更低成本地享受太空带来的便利和美好。

卫星通信行业，特别是低轨互联网卫星领域，目前正处于从0到1的产业奇点将至阶段，当下，这正是充满投资机会的黄金时代。

*风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。